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大立光和宏達電的進出依據,籌碼計算法,外加操盤20招

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發表於 2016-7-26 13:49:40 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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001
  看財報注意會計師大名---

市場上約有百家以上風評不佳甚至面臨經營危機的上市櫃公司

多半由幾位特定會計師進行簽證

相對的一些品德學養都好的會計師

其所負責簽證的大都是體質優秀誠信經營的資優公司

如果投資人在看財務報告時能多瞄一眼

記住會計師大名

就可以約略瞭解這份財報的可信度

及這家公司經營風格的可能水準
002
  絕對不碰老闆誠信有問題的股票尤其是新股---

不誠信的老闆豈會有可信的業績與誠信的財報

一但發現某家掛牌公司有素行不良的大股東

最好的方法就是絕對不碰他們的股票

請記得

人不對絕對不碰

不要為了貪圖人家所設下的餌

到最後連本都賠掉了
  003
仔細閱讀關係人交易---

由於"關係人交易"項目非常複雜

更是公司資源真實運作狀況

嚴重影響財報的真實表達

一定要仔細閱讀並記住這些關係人的名稱

留意這些交易狀況有無利益輸送

也就是說虧了自己的公司

卻便宜了關係人的不正常情況
004
踩到地雷---異常質押

碰到異常質押

不論是金額大小或是理由牽強

甚或是抵押標的物為生產機具的生財工具

應該立刻觀察該公司的股價走勢

並詳閱財務報表中的損益與現金流量分析

以瞭解這家公司的財務結構是否在迅速惡化

重點是明白自己是否真踩到了地雷
005

注意轉投資及背書保證---

如果一家公司轉投資事業大都處於虧損

而且為子公司的背書保證所佔的淨值比率又高

則此公司可能會面臨經營困境

又有巨額關係人應收帳款無法回收

或回收期超過公司其他正常應收款項

就得格外小心
006
看營收趨勢---

若想賺取波段行情

一定要持續追蹤手中持股的營收趨勢

不只看單一月的營收

因為股價走勢不僅反應單月營收的基本面

更會以趨勢走勢來表現
011
成本分析---營業成本+營業費用

避免被公司玩弄毛利率扭曲事實

掌握該公司更完整的成本結構

例如銷售成本與營業費用中的

人事薪資建築設備折舊率研發費用....

經此整合後

列出完整的成本費用結構

用以瞭解景氣循環變數對該公司的影響

缺水缺電原物料價格上揚

勞退新制需增加的人事成本.....變數

對於公司的衝擊力大小

012
盲點---設備折舊攤提年限與計算方法

假如兩家公司營業毛利相同時

甲公司採取加速折舊法(前期提的多後期提的少)

乙公司採取直線法(每年攤提金額都一樣)

那麼甲公司前幾年因為折舊費用高

所以獲利不如乙公司

到ㄌ後期則相反

諸如此類財報上的差異

精明的投資人在進行分析時應該特別注意

13(不吉利跳過)

014
空窗期---一般在5~8月

營業利益業外收支稅前稅後淨利

在此期間難以掌握

很多基本面不佳的公司

都會在此期間股價重挫

此時需格外謹慎

如果看到股價持續滑落

最好是退場甚或是作空單

然後等財報公佈

再做進一步的考量

015
營業利益與營收走勢相反

公司在營收表現上雖好

但是營業利益卻走下坡

如果下降趨勢明顯

那麼業外收益就可能比營業毛利和營業利益

提前反應虧損的現象

此為分析的重點

016
  本益比需打折扣---

來自業外收益部分

因為獲利非恆常性可能僅此一次後面就沒ㄌ

所以法人願意給的本益比就會明顯降低

請逕自舉例作為自我提升習題

017
財務分析大盲點---

一般大多數都把焦點集中在本業的營收毛利營業利益上

因此業外收支就成為財務分析的盲點

如果本業各項數據都維持良好

但是業外部份卻經常出現虧損

法人機構會提高警覺性

這表示一個未知數的大洞正悄悄擴大中

不知何時會突然引爆

所造成的結果是一發不可收拾

018
  打消呆帳---金融產業

已經清理大部分呆帳的金融機構

或是積極打消呆帳的銀行

未來2年內出現的所得稅利益及所得稅費用降低等情況

將明顯出現

稅後淨利會比實際經營的情況更好

019
  QoQ---Quarter on Quarter

一般都知道產業會有淡旺季之分的問題

深一點的分析是

如果淡季比旺季QoQ不減反增

表示淡季來ㄌ

業績卻一樣好甚至持續往上趨勢

那麼該個股即可判定為業績成長股

極有可能成為大飆股

020
獲利超過預期---

股價與獲利的關係

一般看當時大盤及短中長期趨勢

當下股價是否已充分反應

當利多發佈時也就是利多出盡時

如果獲利超過預期(高或低)

股價就會朝著修正的方向走

此時可大膽企追或是勇敢的砍除

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