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國外分析

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發表於 2019-8-6 10:47:12 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
1497772677-75625967_n.jpg 美股:
人民幣跌破7,中國要求國企停止進口美國農產品,甚至8/3之後進口農產品加徵報復關稅,這意味著美中衝突升高中國進行報復手段,今天凌晨北韓繼續試射飛彈,這是中國跟北韓聯手嗆聲美國?川普跟安倍通話曝光說北韓試飛彈沒有違反新加坡協議,川普對北韓怎麼變成小孬孬?Peter Navarrow說中國要結束7原罪才可能結束美中貿易戰,川普9/1調高對中國3000億美元商品10%關稅給中國1個月的時間,看中國的表現以及買美國農產品來跟美國求饒爭取是否可能不課徵關稅,川普說3000億美元商品可能遠超過25%。這種情況下除了加拿大、墨西哥,全球大概沒有那個國家會屈服吧!

8/5中國回應美國了,9/1之前如果美國等不到中國買農產品或中國取消9月談判,那川普要不要把10%關稅調高到25%或更高?川普已經騎虎難下,中國官方說美中談判美國已經4次出爾反爾背信,加上中國說有證據證明CIA支持香港動亂,川普正逼迫中國走向跟美國全面決裂,即使9/18 FED降息2碼機率升高到38.0%也無助支撐美股,為什麼這跟7月時降2碼預期可以支撐美股不一樣?看來美國投資人腦袋並沒有我們想的這麼不清楚,一旦3000億美元課徵10或25%關稅代表美國18.8%的進口要被漲價25%,美國的消費市場不可能不受到衝擊,即使市場預期9/18降2碼也無法支撐美股。降息威力很大?想太多了!今天凌晨美國財政部宣佈中國為匯率操縱國,在昨晚川普發推文說中國「操控匯率」之後今天美國財政部出手了,美中衝突急速惡化,美股還沒跌完,多頭投資人得繫好安全帶,持續放空美股。

匯率:
美元連續3天下跌,今天跌幅擴大反應9/18降息2碼的預期上升以及美國對中國所有進口商品課徵關稅導致2020美國經濟可能進入衰退的預期。川普對中國3000億美元課徵10%關稅讓美中貿易談判急轉直下,8/5中國的強硬回應之後今天美國財政部再宣佈中國為匯率操縱國,看來美中談判已經進入無解的僵局,川普不像2003的小布希務實而是堅持打他的理念戰爭,美國對中國的姿態拉的越高就注定越難解決美中矛盾。看來美元還會繼續貶值。

A股:
離岸、在岸人民幣都跌破7,這是中國對美國升級關稅戰最強力的回應,加上傳出中國官方要求國企停止向美國進口農產品形同向美國攤牌,外資賣超雖然較上週五稍微縮小不過整體A股還是下跌,A50下跌1.92%跌勢已經形成。這波全球股市包括A股如我們的預期跌勢加速,並未如某些市場聲音說的2500億美元25%關稅市場已經反應過了市場都知道會有3000億美元商品關稅所以對股市影響不大的錯誤認知,市場從不缺一相情願的樂觀看法,但現在是關稅戰的升級造成衝擊擴大,全球經濟會變的更糟糕,這是全球股市暴跌的原因,能否正確解讀基本面造成的結果差別很大。A50還沒跌完,多頭要小心,繼續放空A50。

國外部分:
1.本週美國公佈3000億加稅清單。
2.人民幣大跌,美國財政部將中國列為匯率操縱國名單,貿易戰轉為金融戰,這是1994年以來歷史性的舉措,美國指控中國違反G20作出不進行競爭性貨幣貶值的承諾,美國財政部部長穆欽將與IMF討論,消除中國不公平競爭的優勢。
3.中國發改委表示美國稱中國沒有採購美國農產品實際行動指責不實,中國企業已經向美國採購了大豆等農產品,但是部份尚未成交,主要是因為價格缺乏競爭力,大阪會晤後(G20),已有220噸黃豆裝船。
4.最新訊息中國相關企業暫停新的美國農產品採購,不排除進口加徵關稅。
5.伊朗將在一個月內減少履行伊核協議義務,原子能機構發言人表示伊朗採取二步措施,其一130噸重水,其二300公斤濃縮鈾。
6.英國與美國合作海軍聯合行動,確保霍姆茲海峽的安全。
7.北韓再試射導彈,抗議美國與南韓即將的軍事演習。
8.中國人行行長易綱表示當前人民幣處於合適水平,他表示將堅決市場決定匯率制度,不搞競爭性貶值,恪守G20有關的匯率承諾。
9.VIX創七個月新高,漲到23%,漲幅達到69%,全球避險情緒升溫,資金棄股轉債,Fed降息、貿易爭端、英國硬脫歐機率上升、日韓關係惡化、東北亞及中東地緣緊張等,風險資產遭到拋棄。10.美國7月ISM下滑到2016年8月以來最低,為53.7。全球經濟放緩及貿易逆風,影響到製造業。

策略建議:
1.台股:散戶多單1538(-28),空單582(+78),多單仍比空單多,由於半導體相關個股高通、賽靈斯等財報不佳,費半由強轉弱、電子金融雙主流自7/26以來雙雙同步下跌、人民幣大貶,台幣也補貶,外資買超轉為賣超、風險性事件發生,波動開始變大,波動大只會聯想到空頭市場、再加上現貨市場量大下跌等利空因素,台股的弱勢是可以預期的,台股也跌破了10580/90多空分水嶺之下,宜留意風險,策略偏空思考。
2.美股:川普推文自9/1日起對自中國進口3000億商品課徵10%關稅,最近一次的中美貿易磋商,上海會談不歡而散,下次會談安排在"遙遠的"9月,中國採拖延戰術意圖極為明顯,川普說本來中國該採購美國農產品,但沒有跡象表明他們正在做,從農產品的採購議題,似乎擺明的中國已意圖讓川普無法連任,踩中川普的要害,所以川普火大了,但畢竟川普還是要選舉的,到底川普再對中國打關稅戰,是其手段還是目的,中方的反應也極其重要,但看來雙方火藥庫是已經打開了,恐怕覆水難收了,在彼此信任消失後,難有轉圜的空間了,技術上,小S&P指數跌破了自6月底G20會後陸股跌,美股漲的起跌點2955以下了,再加上避險型商品包括日圓、債券、黃金、VIX等集體上漲,波動開始放大也代表投資人的風險意識升高了,策略上,之前建議3000點以上放空,跌破2955再加空,空單續抱,共採取母子單的策略,母單抱長,子單跑短,由於波動仍有進一步加大的風險,不妨可以多利用選擇權買方操作,小S&P今日建議2840-45區間作空,停損守2864。美股目前的走勢有機會複製2015年底至2016年初二段式平台修正的走勢,只不過這次的震幅是當時的二倍大,長線我們大膽預期小S&P指數從高點算有修正15%左右的壓力,長線目標暫看2586。
3. A50:受到中美貿易談判觸礁,美國總統川普推文表示自9/1日起對自中國進口3000億商品課徵10%關稅,從更早之前川普表示中國本來該採購美國農產品,但沒有跡象表明他們正在做,就已顯示川普已經知道中國已經不想和他打交道了,中國可能看準了川普的民調落後了,忍一時之痛,就可以得到長期的解脫,但川普畢竟是要選舉的,他還是得逼中國回到談判桌,動用3000關課徵10%關稅,甚至將來再提高至25%來測試中國的底線,如此一來雙方就要先嘗嘗"苦果",因為打則雙輸是彼此已知的結果,風險性事件已然發生,連兩日人民幣大貶,美國財政部又將中國列為匯率操縱國,貿易戰轉為金融戰,這戲碼看起來還沒要下戲,因此美、陸股同步下跌,策略上仍宜偏空操作,反彈13840-13875區間作空,停損守13965,從4月陸股進入整理以來,這一波中美貿易戰重啟,到底是繼續保持平台整理或還變成矩齒型修正,5/10美國對中國2000億進口商品加徵25%關稅的起漲區12400能否守得住,將會是關鍵,變成矩齒型修正,那跌幅就要加大了,若跌破12400以下,反彈12480加空,停損守12770,目標看12330。
4.黃金:昨天川普推文自9/1日起對自中國進口3000億商品課徵10%關稅,把金融市場一刀切,切成二半,一半是風險性資金,另一半是非風險性資產,也就是避險型商品,避險類的包括黃金、日圓、債券等都大漲,顯示新增加的風險因子,讓市場感到緊張了,波動也開始放大了,之前建議12月黃金1408-1413區間買進,多單續抱,今日建議拉回1469買進,停損守1462,目標1490暫時先出場。
5.外匯:雖然我們常常強調貿易戰等於關稅戰,關稅戰又等同於匯率戰,但這次川普對中國再加碼3000億美元的關稅戰,昨天在外匯市場表現卻是冷靜的,因為此次關稅課徵10%,這部份之前人民幣貶值已部份反應了,除非川普再加碼變成25%,因此匯率可能不是主戰場,再加上原本最弱勢的英鎊由弱勢轉抗跌了,日圓則因避險買盤回歸再度強勢,美元的結構開始變了,但因為關稅戰仍是緊繃的,美元回檔的空間也有限,尤其若是川普想要利用加徵關稅逼迫中國上談判桌,那麼現在10%將來25%亦是可能發生的,我們仍建議美元指數拉回97.285-97.3再買進,停損守97.12以下。英鎊建議12248作空,停損守12281,短線操作,目標12180以下。
6.農產品:由於中美貿易談判觸礁,川普再加碼關稅戰,中國似乎吃了秤砣鐵了心,先反擊美國指控中國未購買美國農產品是不實指控,再宣佈中國相關企業暫停新的採購美國農產品,以打擊川普選戰的要害,如此一來雙方就真的撕破臉了,9月才恢復談判,年底APEC峰會雙方才有可能再踫面,美國農產品再度成為貿易談判下的受害者,農產品走勢陷在今年耕種進度延後,恐造成良率下降,以及貿易談判失利的多空因素交匯下,大區間震盪整理,因為訊息變來變去,接下來操作策略會偏向看到黑影再開槍了,有出現逆風不跌或順風不漲時再做長線打算,先以短線操作為主,建議11月黃豆875-878作空,停損守882以上,目標看864。
7.輕原油:中美貿易關稅戰又加碼,影響全球景氣,原油需求恐下降,但另一方面中東因伊朗核協議談判始終無法讓各方滿意,伊朗揚言全面退出伊核協議,週末又再度以涉嫌走私燃油的名義扣押一艘油輪,這是近幾週三第三起事件了,多方與空方交互衝擊,預期油價將呈現大震盪整理。


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