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國外分析

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發表於 2019-8-22 12:39:50 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
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美股:
   Target、Lowe’s財報亮眼市場認為美國經濟不差帶動美股上漲,FOMC會議記錄顯示8/1不是週期性降息是預防性降息美股縮小漲幅。
   這波全球股市反彈起因是德國可能推出500億歐元財政預算支撐衰退中的經濟,德股走勢成了上週下半週以來全球股市上漲的領頭羊,不過德國基本法有債務減速機制以及執政黨的預算平衡原則,現在仍僅是說說的階段,德股先彈再說再看反應到何時?
   
    美股跟著歐洲股市反彈,8/20反應Jackson Hole Powell演講可能不如市場預期而下跌,8/21除了跟歐股及企業財報不錯外又期待8/23 Powell會有鴿派演出,投資人情緒不斷的反覆造成市場震盪。
   
   川普8/20才說即使美國經濟短期衰退也要壓制中國,今天凌晨說跟中國談判進行的不錯?川普的說法也是不停的變,川普說唯一的問題是FED,說很多國家降息但FED不降息,把美國經濟未來可能下滑進入衰退的責任推給FED。
   FOMC會議記錄公佈後2年債殖利率大漲4.03%10年債殖利率漲幅2.17%3M/10Y利差持續擴大,2Y/10Y利差再次接近負值,這就是FED的錯,市場何時又會回頭來反應利差?這是隨時可能會發生的狀況。
   我們認為本波美股是200MA保衛戰的反彈,再次彈到20MA、50MA附近,市場等待本週五的Powell演講但提前樂觀反應,但多空訊息併陳,需要多觀察幾天,上檔均線壓力會反覆測試。
   匯率:德國拍賣30年零利率公債需求低迷,得標殖利率-0.11%,德國央行保留發行規模的2/3,這代表市場對長年期公債0利率反應很差,對2014以來已經實施負利率的歐元區9/12ECB是否還要再降息產生了疑慮,9/12 ECB降息預期大幅下滑,不過歐元也沒有因此而大幅升值,美元反而因為FOMC會議內容指出8/1降息只是預防性降息而非降息循環而小幅升值,匯率市場還是由美元主導方向,至少本週五 Jackson Hole Powell發表演說前美元維持目前的強勢走勢。

   A股:
   8/21盤前我們說8/19外資大買超不保證8/20也會大買超,結果是小賣超,但也不保證8/21會繼續賣超,結果8/21外資買超20億,外資一天買一天賣沒有連續買盤動態難以判斷,不過大方向上8/27收盤MSCI權重調整我們已經提過至少下週一、二一定會有被動型基金的買盤支撐,雖然外資買超不連續,但整體而言A50目前還是盤堅的走勢,週三A50維持過去的慣性當天凌晨美股下跌A50開低後就一路被往上拉抬,做空者討不到便宜,這種狀況本波已經發生很多次,國家隊跟美股反向操作讓操作者很難跟著美股動態trade A50只能反向做。

   A股三大指數在週一的政策利多推動創業板大漲之後目前看來也是漲多後的強勢整理,我們認為A股政策市還沒結束但不會是連續的上漲而是緩步慢慢墊高,建議短線往上trade。看9月FTSE第二次調高權重、SPDJ(1241檔A股納入15種指數,9/23開盤生效)把A股正式納入指數的效應是否能推升A股。

國外部份:
   1.昨天川普重提陶德法案,對商業銀行自營的操作加槓桿有所幫助,也就是川普想要廢除陶德法案,想要對金融市場去監管。
   2.全球央行年會即將展開,鮑威爾在禮拜五晚上10點開始演講,這次的題目是”貨幣政策面臨的挑戰”,說不定財政政策將會取代貨幣政策成為主軸,中國也開始轉向擴大財政支出,印度以及許多國家也開始跟進,金屬、原物料等商品都有機會變成主流,可以多加觀察訊號
   3.聯準會會議紀要提到贊成降息的人越來越多,由於製造業、商業投資等活動確實降緩,造成風險性增加,另外通膨過低、殖利率倒掛等問題也需要緩解。
   4.中國昨天提到LPR(銀行貸款市場報價利率)新制即將推出,將影響市場貸款利率下調,市場解讀此舉造成企業貸款成本下降,是變相、不對稱性的降息,屬於一種寬鬆政策。
  策略建議:1.台股,建議10600與10300採雙SELL策略,若覺有風險就外面加保護,SELL10600CALL同時買10700CALL,SELL10300PUT同時買10200PUT。
  2.A50,近期較美股強,而5/10美國對中國加徵2500億關稅的起漲點是個極強的支撐區,G20後美股轉強陸股轉弱點位則為壓力區,目前推測震盪整理,建議逢低買進逢高放空,13315買進,停損守在13235,目標13500,到13500可偏空,停損守13685。
  3.小SP,近期較陸股弱,建議2945做空,停損守2955,若偏多則逢拉回2870才做多。
  4.美元,處於區間高檔,建議之前多單98.4停損出場,98.45偏空,停損守在98.7。
  5.歐元,8/6人行發行海外央票時,造成人民幣由貶轉持穩,我們觀察到人民幣走貶時歐元走升,而人民幣走升時歐元又走貶,非美貨幣與人民幣走勢出現強烈異常,目前區間在8/1低點與8/6高點11065~11285之間區間震盪整理,今天建議低檔操作偏多,沒有突破區間行情不會有大波動。
  6.日幣,跌破9384則將沒有避險買盤。
  7.黃金,據統計結果顯示全球央行年會是一種黃金的利多,拉回可逢低買進,1500買進,停損守在1488。
  8.農產品,黃豆,873以下做買進,停損守在862,目標888,897以上則可積極追價。
  9.十年債,逢低拉回做多停損守129-17,若跌破129-17積極追空


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