0119~台積電法說優於預期，2024營收年增逾20%，ADR大漲近10%

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【昨日盤勢】：

前一日受到中東地緣政治升溫影響，外資大砍台股700億元，加權指數跌破季線。昨日台股在台積電法說樂觀預期氣氛下開高，盤中半導體、貨櫃、面板走強，股王世芯在 GDR定價後繼續衝鋒。權值股表現，台積電維持紅盤上漲1.2%、聯發科上漲2.0%、鴻海上漲1.32%、廣達下跌3.06%，台塑化下跌0.96%、世芯上漲3.5%。盤面熱門強勢股，光鈜、晶相光、均寶漲停，榮群、慧洋、明碁材等漲幅皆有5%以上。盤面熱門弱勢股，華星光、誠美材、聚陽、富世達、至上、迅杰等跌幅在4%以上。終場指數上漲66點，以17227點作收，成交量為2710億元。觀察盤面變化，三大類股全數上漲，電子上漲0.52%、傳產上漲0.03%、金融上漲0.37%。在次族群部份，以航運、資訊服務、半導體走勢較佳，分別上漲2.31%以及上漲1.95%及1.07%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超76.39億元。其中外資賣超87.33億元，投信買超33.08億元，自營商賣超22.14億元。外資買超前五大為群創、中信金、台積電、長榮航、陽明；賣超前五大為聯電、仁寶、台新金、新光金、友達。投信買超前五大為群創、長榮、仁寶、中美晶、文曄；賣超前五大為華星光、金像電、大同、玉山金、國泰金。資券變化方面，融資減8.23億元，融資餘額為2470.38億元，融券增0.59萬張，融券餘額為28.55萬張。外資台指期部位，空單減少874口，淨空單部位13650口。借券賣出金額為103.88億元。類股成交比重：電子78.3%、傳產18.62%，金融3.07%。

【今日盤勢分析】：

伊朗襲擊以色列在伊拉克情報站，中東緊張情勢升溫，紅海航運持續繞道好望角。而美國最新公佈2023年12月零售銷售月增0.6%，高於市場預期的0.4%，核心零售銷售月增0.8%，為去年7月以來最大增幅，強韌之消費數據，加上聯準會官員接連放鷹，淡化市場3月降息預期，美債殖利率反彈。台股後市分析如下：第一、台積電法說2024年營收及首季獲利展望，第一季營收將介於180億～188億美元，約季減4%～8%左右。預估毛利率表現將維持52%～54%水準。資本支出預估將介於280億美元到320億美元之間優於預期。隨著 AI、HPC 需求提升，客戶持續採用3奈米製程趨勢，且在客戶新品陸續問世及消費回溫下，預期首季營運將呈現淡季不淡。而全年美元營收可望超越20%門檻，激勵夜盤ADR大漲近10%。第二、研調機構統計，2024年中國大陸將有約20至30座成熟製程晶圓廠建成，中國積極發展半導體產國產化，在IC設計及晶圓代工近幾年均有明顯成長，但目前在半導體檢測分析仍屬在發展階段，因此相關檢測分析服務有不少仍需要委外。半導體檢測廠在中國市場，材料分析（MA）、可靠度測試服務（RA）等需求接獲不少大單，市場需求也相當強勁。而台灣客戶持續往先進製程邁進也為閎康帶來額外增長機會。相關類股如閎康等可望受惠。第三、由於外資擔憂國際地緣政治風險以及兩岸等議題，台幣短線急貶，連帶影響外資賣超台股。由於台股短線急跌回測季線支撐，加上技術指標來到低檔且乖離加大，季線即將扣抵年去10月低點，有利季線加速上揚。台積電法說釋出正面看法，將有利台股短線止穩。第四、盤面資金聚焦IC設計、IC通路、矽智財、半導體先進設備、貨櫃等，包括台積電、世芯、M31、文曄、大聯大、中砂、萬潤、弘塑、閎康、長榮等短線強勢。

【投資策略】：

雖然美國債券殖利率反彈，且受地緣政治風險升溫及兩岸政經擔憂，台幣大貶，近三日外資大幅賣超台股，使台股急跌回測季線；不過，台積電法說會揭示2024年營收上看兩成，資本支出達300億高標有利半導體類股，夜盤台積電ADR 大漲近10%，可望帶動台科技股回升。操作上建議可布局半導體、IC設計、IP矽智財、記憶體、網通與光通訊、先進製程設備、航運等族群。


‧統一證券晨訊