1020~台積電法說報佳音，美公債殖利率飆高干擾大，選股不...

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【昨日盤勢】：

美國10年債殖利率持續創高達4.9%，嚇趴美股。回到國內，昨日對於商務部宣佈將擴大對中國高科技晶片管制利空稍減，IP股世芯反彈。台股在政府護盤資金拉抬下開低走高收紅。IC設計、IP類股反彈，但是ＡI零組件仍是偏弱。權值股表現，台積電上漲1.11%、鴻海下跌1.9%、聯發科上漲2.09%，而AI指標的廣達、技嘉及緯創則下跌0.48%、1.22%及上漲0.77%。盤面熱門強勢股，世芯、聯發科、譜瑞-KY、Ｍ31、矽統、材料KY、萬潤等漲幅皆有3%以上。盤面熱門弱勢股，勤誠、麗臺、定穎，跌幅皆在5%以上。終場指數上漲11.82點，以16452.73點作收，成交量能2506億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌不一，其中電子上漲0.53%、傳產下跌0.71%、金融則下跌0.89%。在次族群部份，以化學、半導體、生技醫療走勢較佳，分別上漲1.3%、1.1%及1.04%。

【資金動向】：

三大法人合計賣超108.31億元。其中外資賣超131.21億元，投信買超27.81億元，自營商賣超4.91億元。外資買超前五大為聯電、定穎投控、合勤控、新興、威剛；賣超前五大為台泥、鴻海、中鋼、友達、中信金。投信買超前五大為中信金、聯電、永豐金、國泰金、台泥；賣超前五大為鴻海、新光金、緯創、定穎投控、勤誠。資券變化方面，融資增9.16億元，融資餘額為2266.53億元，融券增0.24萬張，融券餘額為30.78萬張。外資台指期部位，空單回補2860口，淨空單部位5306口。借券賣出金額為93.36億元。類股成交比重：電子79.62%、傳產17.26%、金融3.13%。

【今日盤勢分析】：

美國公布9月零售銷售月增0.7%，大幅優於市場預期0.3%，鮑爾暗示11月暫停升息，但仍需視經濟活動，不排除進一步升息動作，美國10年期公債殖利率仍接近5%；另外，白宮宣布擴大AI晶片出口中國限制，同時將更嚴格控制Nvidia專為中國市場打造的2款降規版晶片A800/H800。新一波限制恐對Nvidia中國市場造成影響，連帶影響台股AI相關類股信心。台股後市分析如下：第一、台積電法說正向：預期第4季營收將季增11.1%。3奈米需求強勁，減緩客戶持續去化庫存影響，明年營運可望健康成長。受3奈米仍處於初期擴增階段影響，毛利率則較第3季下滑1.8%。展望2024年可望健康成長。至於美國擴大禁止向中國出口先進人工智慧（AI）晶片，他認為影響小且可控。第二、鮑爾暗示11月不會升息 但不排除之後利率再升的可能：FED在實現充分就業及物價穩定兩大目標上正在取得進展，但通膨依舊過高，更多數據顯示經濟成長持續高於趨勢水準，或是勞動力市場降溫狀況不再，這可能為打擊通膨的進展帶來風險，並導致政策進一步緊縮。第三、台股在美國擴大晶片禁令下，AI類股電子成為下跌震央。而中東以色列衝突壓力仍高推升油價，美債殖利率飄高都是近期不確定因子。惟近期聯準會官員頻頻釋出鴿派訊息，且政府護盤企圖明顯，台積電法說對Q4營運樂觀。因此台股雖跌破半年線，但是16300支撐仍強，資金明顯由ODM類股移出到IC設計、半導體與高股息族群，操作上仍須謹慎，控制資金配置。第四、盤面輪動快速，資金聚焦IC設計、光通訊、高股息、傳產龍頭股等，如：聯發科、聯電、M31、前鼎、天鈺、譜瑞-KY、聯詠、矽創、材料KY等，抗跌表現突出。

【投資策略】：

短線中東戰爭、油價恐慌等情緒干擾市場，然政府仍意圖守16200指數支撐。台積電第四季展望樂觀，且沒有下修資本支出。配合歐美進入消費性旺季，中國製造業走出谷底，緊接著美國財報旺季有望繳出亮眼成績，加上台股選舉行情，年底行情仍樂觀。儘管短期干擾因素不少，在操作上選股不選市，可布局IC 設計、網通及光通訊、消費性電子、記憶體、獲利貢獻度高的AI類股、低軌衛星、汽車零組件及電動車與成衣等族群。


‧統一證券晨訊